Реферат на тему Проблемы оценки капиталовложений в условиях высокой инфляции и высоких процентных ставок.

Содержание:

Введение 3
1. Понятие и сущность капиталовложений: прямые иностранные инвестиции.. 4
2. Проблемы оценки в условиях инфляции 7
Заключение 10
Список использованной литературы 11

Введение:

Термин "капитальные вложения" начал использоваться в экономической литературе в начале 1980-х годов. В административных условиях система капитальных вложений стала основой инвестиционной деятельности.
Основной подход к анализу инвестиций характеризует капитальные вложения с точки зрения затрат на воспроизводство основных фондов или ресурсов. В западной экономической литературе инвестиции традиционно рассматриваются как капитальные вложения с целью их увеличения в будущем. Развитие рыночных методов инвестирования дает обоснованное рассмотрение вложений в фондовые ресурсы, а также включение в объекты инвестирования любых вложений, приносящих доход.
Влияние инфляции - один из факторов, который всегда следует учитывать в инвестиционных расчетах, даже если темпы роста или снижения цен увеличиваются или уменьшаются. Инфляция заметно меняет рентабельность того или иного проекта, как ориентированного на внутренний рынок, так и ориентированного на экспорт российских предприятий.
В качестве объекта работы была рассмотрена сущность капитальных вложений в период инфляции и повышения процентных ставок.
Предмет исследования - проблемы оценки капитальных вложений в условиях высокой инфляции и высоких процентных ставок.
Цель работы - раскрыть сущность проблемы оценки капитальных вложений в условиях высокой инфляции и высоких процентных ставок. Исходя из цели работы, выделяются основные задачи, которые необходимо решить:
1. Рассмотреть теоретические особенности капитальных вложений;
2. Проанализировать проблемы оценки капитальных вложений в условиях высокой инфляции и высоких процентных ставок;
3. Сделать необходимые выводы и рекомендации.
 

Заключение:

Результаты свидетельствуют о том, что распределение бонусов позволяет компаниям, не выплачивающим дивиденды, увеличить размер оплаченного капитала в качестве более сильного ковенанта и поддержать долговое финансирование на рынке капитала, ориентированном в значительной степени на долг. Результаты также предполагают, что компании используют распределение бонусов в качестве инструмента финансовой политики, чтобы в условиях инфляции получить больше доверия к непрерывности своего долгового финансирования, даже несмотря на то, что распределение бонусов негативно влияет на богатство существующих акционеров, предоставляя больше гарантий для держателей долгов в виде большей суммы юридически нераспределяемого оплаченного капитала.
В результатах регрессии обнаружено, что улучшение оплаченного капитала является более важным и неизбежным для компаний, не выплачивающих дивиденды, на рынке с ограниченным доступом к внешнему акционерному финансированию.
Одномерный анализ различных показателей ликвидности, включая скорректированный объем торгов, относительный объем торгов, коэффициент глубины рынка, количество дней с положительным объемом и нулевой доходностью, а также оборот акций, подтверждает гипотезу о повышенной ликвидности, но только для фирм с самой низкой ликвидностью до объявления.
В условиях инфляции ожидается, что размер распределения бонусов будет увеличиваться с ростом отношения долга к оплаченному капиталу, и его улучшение будет положительно связано с реакцией рынка на дату объявления.
Реакция рынка на объявления о распределении бонусов выше для компаний, не выплачивающих дивиденды, из-за относительно большего влияния инфляции на их оплаченный капитал и возможности привлечения заемных средств. 

Фрагмент текста работы:

1. Понятие и сущность капиталовложений: прямые иностранные инвестиции

После неуклонного снижения в 2020 году, которое еще больше ускорилось из-за кризиса COVID-19, в 2021 году мировые потоки ПИИ1 резко возросли на 88% и достигли 1 815 млрд долларов США, превысив на 37% уровень, существовавший до пандемии. Наибольший рост наблюдался в Соединенных Штатах и Китае, но и во многих других странах также зафиксирован рост. Движущей силой увеличения потоков ПИИ можно считать значительный рост доходов ОЭСР от ПИИ, который достиг своего пика в 2021 году. Меньшая часть этих доходов была распределена обратно материнским компаниям, что привело к повышению уровня реинвестированных доходов, что и послужило толчком к подъему. Приток ПИИ в акционерный капитал стран ОЭСР также увеличился на 25%, превысив допандемический уровень на 4% и несколько изменив тенденцию к снижению, наблюдавшуюся с 2016 года [1, C. 1-5].
В течение первых трех месяцев 2022 года инвесторы столкнулись с негостеприимными условиями на нескольких фронтах. Глобальные акции продемонстрировали самые низкие квартальные показатели с начала 2020 года - они достигли дна в середине марта, после чего началось резкое частичное восстановление. Глобальные облигации показали еще худшие результаты, упав на максимальную величину с конца 2016 года.
Акции Великобритании получили положительную доходность в течение квартала, опередив другие крупные рынки. Гонконгский рынок был немного отрицательным, в то время как США, Япония и Европа понесли более значительные потери.
Акции материкового Китая отскочили вверх после резкого падения с середины февраля до середины марта, но все же завершили квартал с двузначными потерями. Спад китайских акций был наиболее сильным в технологических компаниях, что вынудило вице-премьера Лю Хэ - главного экономического советника Китая - пообещать, что правительство примет "стандартизированный, прозрачный и предсказуемый" подход к регулированию технологий; это произошло после более чем годичного вмешательства. Пекин также сделал более широкие предложения, чтобы успокоить инвесторов, включая приоритет стабильности рынков капитала, поддержку листинга акций за рубежом и обещание управлять рисками, связанными с проблемами платежеспособности застройщиков [4, c. 5-14]
Между тем, поскольку сырьевые рынки оказались в эпицентре финансовых последствий нападения России на Украину, сырьевые рынки показали самый сильный квартал за последние 30 лет. Цена на природный газ выросла более чем на 50%, а цены на сырую нефть West-Texas Intermediate и Brent поднялись более чем на 30%. Цена на пшеницу также выросла более чем на 30%. Таким образом, страны-производители сырьевых товаров оказались в большом выигрыше в первом квартале, в то время как акции латиноамериканских компаний выросли на двузначную величину.
В регионе ОЭСР приток ПИИ увеличился на 75% до 809 млрд долларов США, что на 5% выше допандемического уровня. В 2021 году на долю притока ПИИ в зоне ОЭСР приходилось 45% глобального притока ПИИ, что несколько ниже, чем в 2018–2019 годах (51%). Увеличение по сравнению с 2020 годом было обусловлено главным образом ростом притока ПИИ в США (382 млрд долларов США), чему способствовали рекордно высокие уровни реинвестирования прибыли и увеличение притока капитала, связанного с крупными сделками слияний и поглощений. В то же время во многих других странах ОЭСР, в частности в Канаде (60 млрд долларов США), Швейцарии (37 млрд долларов США) и Японии (25 млрд долларов США), был зафиксирован рост.