Курсовая с практикой на тему Государственные ценные бумаги, их размещение и обращение.

Содержание:

Введение. 3
1 Теоретические основы функционирования рынка
государственных ценных бумаг  5
1.1 Рынок государственных ценных бумаг: сущность,
организация,  регулирование, функции. 5
1.2 Формирование рынка государственных ценных бумаг в
РФ.. 10
2 Анализ российского рынка
государственных ценных бумаг. 14
2.1 Современное состояние
рынка государственных ценных бумаг в России  14
2.2 Тенденции развития
российского рынка государственных ценных бумаг на современном этапе. 18
3. Проблемы и перспективы развития кредитного рынка РФ.. 25
Заключение. 34
Список использованных источников. 37

Введение:

Государственные
ценные бумаги – это бумаги, которые выпускаются и обеспечиваются государством и
используются для пополнения государственного бюджета Развитие рынка ценных
бумаг приводит не к исчезновению других рынков капитала, а к процессу их
взаимодействия и взаимопроникновения. С одной стороны, фондовый рынок
оттягивает капитал на себя, а с другой – перемещает эти средства через механизм
ценных бумаг на другие рынки, способствуя их развитию.

В
настоящее время разрабатываются множество способов улучшения рынка
государственных ценных бумаг, включая развитие инфраструктуры и внедрение новых
технологий, которые в дальнейшем могут быть применены в различных областях
финансового сектора Российской Федерации.

Все
вышесказанное обуславливает актуальность данного исследования.

Целью
выпускной квалификационной работы является оценка российского рынка
государственных ценных бумаг в современных экономических реалиях. Для
достижения поставленной цели в работе определены следующие задачи: - исследовать теоретические аспекты
функционирования рынка государственных ценных бумаг;

- проанализировать текущее состояние экономики
России в контексте функционирования рынка государственных ценных бумаг;

- проанализировать текущее состояние   российского рынка
федеральных государственных ценных бумаг; - выявить проблемы 
и перспективы развития рынка государственных ценных бумаг Российской
Федерации.

Объектом
исследования данной работы является рынок государственных ценных бумаг России.
Предмет исследования — оценка состояния рынка государственных ценных бумаг
Российской Федерации с учётом современных экономический реалий. Теоретической
основой исследования послужили учебники, учебные пособия, монографии, статьи
следующих авторов: Ануфриенко М.С., Берзон Н.И., Лялин В.А., Селищев А.С.,
Соколов Ю.А., Фролова В.В., а также другие труды специалистов в области
государственных ценных бумаг.

Информационной
базой для анализа российского рынка государственных ценных бумаг являются
публикации в научных журналах, таких как «Вектор экономики», «Инновационное
развитие», «Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив
развития»,  федеральные законы,
нормативные документы Минфина РФ, Банка России, данные Московской биржи, а
также, данные, опубликованные в открытой печати (статистические бюллетени,
сборники, обзоры и др.).

При
написании данной работы были использованы следующие методы исследования:
анализ, синтез, обобщение, сравнение, аналитический метод,
экономико-статистические методы, метод графических изображений.

Работа
состоит из трех глав, введения, заключения и списка использованных источников.

Заключение:

В ходе исследования
была проведена оценка российского рынка государственных ценных бумаг в
современных экономических реалиях. Для достижения данной цели были
исследованные теоретические аспекты функционирования рынка государственных
ценных бумаг, проанализировано текущее состояние экономики России и рынка
государственных облигаций, выявлены проблемы и перспективы развития данного
рынка.

Рынок
государственных ценных бумаг выступает ключевым структурным элементом
отечественного рынка ценных бумаг. В соответствии со статьей 142 Гражданского
кодекса Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ
(редакция от 03.08.2018), под ценными бумагами понимают документы
регламентированной формы, содержащие обязательные реквизиты, удостоверяющие
имущественные права, которые могут быть переданы и реализованы только при их
предъявлении. Согласно положениям Федерального закона РФ № 136 - ФЗ «Об
особенностях эмиссии и обращения государственных ценных бумаг» от 29.07.1998 N
136-ФЗ, государственными ценными бумагами признаются государственные ценные
бумаги РФ и государственные ценные бумаги субъектов РФ.

Их эмитентами
выступают исполнительные органы государственной власти и местные администрации,
которые несут ответственность перед владельцами ценных бумаг по реализации их
прав, которые закреплены за ними российским законодательством.

Эмиссия
государственных ценных бумаг производится для достижения таких целей как
финансирование дефицита бюджета, кассовых разрывов в бюджете, инвестирования
крупных проектов. Кроме того, посредством эмиссии ценных бумаг государство
воздействует на курс национальной валюты, денежную массу, уровень цен.

Российский рынок
государственных ценных бумаг в отличие от рынков государственных ценных бумаг
зарубежных стран является сравнительно молодым - финансовые рынки в РФ
существуют немногим более 20 лет и продолжают формироваться.

Проанализировав
российский рынок государственных ценных бумаг, можно отметить, что, наряду с
позитивными тенденциями в его развитии, в современных условиях наблюдается
множество проблем и рисков. К ним можно отнести вероятность введения новых
санкций в отношении Российской Федерации, в том числе запрета на инвестиции в
российские облигации федерального займа для американских резидентов, риск
падения цен на нефть, проблему недостаточной финансовой грамотности граждан в
отношении финансовых рынков и практически полное недоверие к ним. Однако,
несмотря на наличие ряда проблем и рисков, можно утверждать, все эти
затруднения преодолимы и через десятилетие можно будет увидеть уже совсем
другой, более активный и наполненный, рынок государственных ценных бумаг
России.

Исходя из
вышесказанного, можно заметить, что на рынке представлен довольно широкий
спектр инструментов. Однако финансовые эксперты обращают внимание на схожесть
их направленности: каждый инструмент представляет собой облигацию,
различающуюся видом купонного дохода и способом его начисления, но все они
ориентированы на институциональных инвесторов. На данный момент рынок
государственных ценных бумаг РФ находится в постоянном развитии. Помогает в
данном развитии ориентация на успешный опыт зарубежных стран и применение этого
опыта к реалиям российского рынка. Как любая развивающаяся система российский
рынок государственных ценных бумаг сталкивается с рядом проблем, таких как:

Фрагмент текста работы:

1 Теоретические основы функционирования рынка
государственных ценных бумаг

1.1 Рынок
государственных ценных бумаг: сущность, организация,  регулирование, функции Государственные ценные бумаги – это долговые активы,
эмитентом которых выступает государство либо его органы. Облигации и акции,
выпущенные органами государства, имеют весьма хорошую ликвидность, практически
полную надежность, а также высокий процент выплат. Государственные долговые
активы не имеют каких-либо значимых и весомых минусов, из чего можно сделать
вывод, что начинающие инвесторы обладают возможностью смело вкладывать в них
свои сбережения и капитал. Прежде всего, государственные облигации и акции
являются формой существования государственного внутреннего долга [11, С.15].

Выпуск и обращение государственных ценных бумаг в
Российской Федерации регулируются Федеральным законом от 29.07.1998 № 136 ФЗ
«Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных
бумаг» (изменен Федеральным законом от 14.06.2012 № 79-ФЗ).

Согласно российскому законодательству, эмитентом может
выступать или государство как самостоятельная и отдельная структура (институт),
или органы государственной власти, несущие от своего имени обязательства перед
своими инвесторами в долговые активы [12, С.17].

 Государственные
долговые активы обладают низким уровнем доходности, практически нулевым риском
для капитала и высокой ликвидностью на вторичном рынке. Данные особенности
являются преимуществами перед другими долговыми активами.

Размещение государственных долговых активов является одним
из самых эффективных и действенных способов борьбы с бюджетным дефицитом внутри
государства. Поскольку расходы страны практически всегда выше ее доходов,
появляется постоянная необходимость в поиске и привлечении новых денежных
средств, с чем очень сильно могут помочь государственные ценные бумаги.

Рынок
ценных бумаг демонстрирует систему особых экономических отношений между
участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Рынок
государственных ценных бумаг есть неотъемлемая и ключевая часть рынка ценных
бумаг в целом. Во все времена в каждом государстве остро стоял вопрос
расширения доходов бюджетов или восполнения их дефицитов, а одним из
преимущественно эффективных методов его финансирования является выпуск
государственных ценных бумаг [5, С.20].

Рынок
государственных ценных бумаг – совокупность отношений, которые образуются в
результате эмиссии и обращения государственных ценных бумаг, создания и
осуществления деятельности его профессиональных участников. Согласно указанному
определению, товаром, обращающимся на рынке ценных бумаг, являются
государственные ценные бумаги, через которые определяются состав участников и
местоположение данного рынка, порядок его функционирования, правила регулирования
и т.п. [12, С.10].

Государственные
ценные бумаги (далее – ГЦБ) – это ценные бумаги, которые выпущены государством
и являются долговыми ценными бумагами. Чаще всего в качестве государственных
ценных бумаг выступают различные облигации, выпускаемые под государственное
обеспечение [14, С.7].

Целями
государства как одного из главных субъектов экономических отношений в рамках
жизнедеятельности рынка государственных ценных бумаг являются [3, С. 3]:

-
финансирование текущего бюджетного дефицита;

-
погашение ранее размещенных займов;

-обеспечение
кассового исполнения государственного бюджета;

-
сглаживание неравномерности поступления налоговых платежей;

-
финансирование целевых программ;

-
поддержка социально значимых учреждений и организаций. Сегодня государство
активно использует рынок государственных ценных бумаг для реализации своих
целей.

Как уже было
отмечено ранее, именно государственные ценные бумаги выступают одним из
наиболее практичных механизмов осуществления заимствований, поскольку за счет внушительных
размеров инвестиций привлекается значительный объем финансовых ресурсов, а
также  удовлетворяются потребности
государства вне рамок процесса эмиссии денежных средств.

В целом все
государственные ценные бумаги, функционирующие на внутреннем рынке Российской
Федерации, за последнее десятилетие можно разделить на три укрупненные группы:

- Облигации
федерального займа (ОФЗ) – государственная именная купонная ценная бумага,
владелец которой имеет право на получение процентного дохода, который начисляется
к номинальной стоимости облигаций [16, С.8]. В рамках российского финансового
рынка ОФЗ считаются самым эффективным инструментом заимствований;

- Государственные
сберегательные облигации (ГСО) – государственные сберегательные облигации для
институциональных инвесторов, которыми являются пенсионные фонды, страховые
компании, инвестиционные фонды. Характерной особенностью ГСО является то, что
их продажа осуществляется только на закрытых аукционах, вследствие чего данные
облигации не могут обращаться на вторичном рынке;

- Облигации внешних
облигационных займов (ОВОЗ) – это документарная ценная бумага, номинальная
стоимость которой может быть выражена в долларах США или евро [13, С.15].