Курсовая с практикой на тему 11. Лизинг как форма финансирования капитальных вложений и его эффективность

Содержание:

Введение. 3

Глава 1.
Теоретические основы оценки эффективности лизинговой схемы финансирования капитальных вложений предприятия. 5

1.1 Сущность, виды и преимущества лизинга. 5

1.2.Сравнительный
анализ лизинговой и кредитной схем финансирования капитальных вложений. 8

Глава 2. Расчет и
сравнительный анализ денежных потоков при лизинговой и кредитной форме приобретения станочного оборудования. 12

2.1.Организационно-экономическая
характеристика ООО «Баггер-2». 12

2.2.Сравнительный
анализ денежных потоков при приобретении станка в лизинг и в кредит. 16

2.3.Расчет
лизинговых платежей рекомендованным Министерством экономики РФ методом. 19

Заключение. 24

Список литературы.. 26

Приложение 1. 30

Приложение 2. 32

Введение:

Развитие рыночной экономики в
России и включение ее в общемировые экономические
процессы поставили перед промышленными предприятиями ряд проблем, главными
из которых являются
обеспечение конкурентоспособности.

Уровень конкурентоспособности
российских компаний всецело зависит от темпов организации новых производств, отвечающих современным потребностям рынка и, следовательно, тесно связан с обновлением основных фондов предприятия, их
модернизацией на новой технологической основе и в конечном
итоге зависит от обеспеченности предприятий оборудованием в необходимом количестве и ассортименте.

Несмотря на постоянное увеличение
доли заемных средств в последние годы, основным
источником инвестиций остаются
собственные средства предприятий. Собственных средств для осуществления большинства инвестиционных проектов даже у крупных предприятий явно недостаточно, и тем более у малых и средних. Получать кредиты сложно из-за
гарантий, дефицита свободных денежных
средств, жестких условий выплат основного долга и процентов по нему в кредитном договоре.
Все это послужило развитию такой нетрадиционной формы инвестирования, как лизинг. Благодаря своей гибкости, менее жестким
требованиям по дополнительному обеспечению
и гарантиям, более продолжительным срокам финансирования, меньшему
количеству бюрократических барьеров,
налоговым преимуществам, большой
поддержки со стороны
поставщиков и предоставлению возможности предприятиям
направлять ликвидные средства как в
оборотный капитал, так и на другие капиталовложения, лизинг является эффективным механизмом обновления основных
средств. Предприятиям предоставляются не денежные средства,
контроль за которыми
не всегда возможен, а непосредственно средства
производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата.

Все вышеперечисленное обусловило актуальность выбора темы для данной
работы.

Цель работы – анализ и обоснование эффективности лизинговой схемы приобретения оборудования по
сравнению с кредитной формой финансирования.

Достижение поставленной цели требует
решения следующих задач:

· провести анализ информации, необходимой для моделирования денежных потоков лизинговой и кредитной формы инвестирования;

· выбрать и обосновать методы
сравнения лизинга и кредита;

· дать организационно-экономическую
характеристику ООО «Баггер-2», как объекту
исследования;

· сравнить денежные оттоки при приобретении станка
в лизинг и в кредит;

· обосновать эффективность лизинговой
схемы финансирования инвестиционной деятельности;

Объект исследования – Общество с ограниченной
 ответственностью «Баггер-2».

Предмет исследования –
эффективность лизинговой и кредитной
схем финансирования инвестиционной деятельности на примере
приобретения оборудования.

При подготовке работы
использовались методы расчета
экономических показателей, сравнительного анализа, моделирования денежных
потоков и др.

Структурно работа состоит из введения, двух глав и заключения.

Заключение:

Необходимым условием
любого производства является
наличие современной материально - технической базы, позволяющей производить конкурентно способную продукцию. В условиях нехватки
собственных финансовых ресурсов
и высокой стоимости
основных средств лизинг является одним из основных
финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в модернизацию производства.

Лизинг позволяет
предприятиям экономить оборотные
средства в размере
до 10% стоимости оборудования за весь срок действия договора лизинга.

Сегодня лизинг рассматривается руководством страны как один из самых современных и эффективных механизмов подъема отечественной экономики.

Цель данной работы заключалась в обосновании эффективности применения лизинга для приобретения сверлильно-фрезеровального станка Posalux
MULTIFOR 14 в ООО «Баггер- 2» по сравнению с кредитной формой финансирования капитальных вложений.

В первой главе работы
было дано понятие лизинга,
описана схема современного лизинга, указаны участники лизинговой сделки, рассмотрен финансовый и оперативный лизинг, преимущества
лизинговой операции для лизингополучателя, дано понятие эффективности лизинга по сравнению с кредитной формой
инвестирования, описаны факторы,
влияющие на эффективность лизинга, рассмотрен метод моделирования денежных потоков,
как один из методов определения эффективности лизинга.

Во второй главе работы была дана организационно-экономическая характеристика предприятия. Предприятие находится в неудовлетворительном финансовом состоянии и нуждается в обновлении основных фондов. Также был проведен сравнительный анализ денежных
потоков при приобретении станка в лизинг и в кредит, сравнение амортизационных отчислений, налога на
имущество, рассчитаны лизинговые платежи методом,
рекомендованным Министерством Экономики
РФ и составлен график их выплат.

В результате анализа финансовых показателей, выяснилось, что в первый год инвестирования кредит оказался эффективнее лизинга, но в последующие два
года произошло увеличение финансовых показателей, что свидетельствует о целесообразности применения лизинга.

NPVкред. = 402 534 648
руб.

NPVлиз.   = 419 631 739 руб.

PIкр. = 1,3

PIлиз.
= 1,32

На
данном предприятии эффект применения лизинга составил 17 097 091 руб.,
что привело к улучшению финансового состояния предприятия.

Лизинг
является эффективной формой инвестирования на
ООО «Баггер- 2», т.к. позволяет более эффективно использовать свободные денежные средства,
не ставит под угрозу существующие кредитные отношения, способствует более быстрому обновлению
основных средств, обеспечивает лучший
менеджмент риска, т.к. все затраты на покупку
и транспортировку оборудования берет на себя лизингодатель. В результате проведенного анализа на ООО «Баггер-2» в ближайшие годы необходимо
использовать лизинговую схему финансирования
приобретения оборудования.

Использование современной лизинговой формы финансирования инвестиционной деятельности ООО «Баггер-2» будет способствовать
также росту рыночной стоимости бизнеса
предприятия, рассчитанному по показателю чистого
приведенного дохода, на 17 097 091
рубль.

Фрагмент текста работы:

Глава 1. Теоретические основы оценки эффективности
лизинговой схемы финансирования капитальных вложений предприятия 1.1 Сущность, виды и преимущества лизинга Термин «лизинг» происходит от английского слова «to lease» - арендовать, брать в аренду.[18,c.6]

По своей природе лизинг -
нетрадиционная форма финансирования, в которой задействованы арендные отношения, элементы
кредитного финансирования под
залог, расчеты по долговым обязательствам и прочие финансовые механизмы.

Наиболее точно экономический
смысл лизинга выражает определение его
как комплекса имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей
имущества во временное пользование.

В течение длительного времени лизинговая деятельность в России осуществлялась по  аналогии с арендой без специальных нормативных документов. В базовом законе « О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября
1998г., № 164 - ФЗ (в ред. от 29 января  2002г.) была осуществлена попытка детально определить правовые и организационные аспекты
лизинга. Статья 2 этого закона определяет
лизинг как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи
с реализацией договора лизинга,
в том числе приобретением предмета
лизинга.

Взаимоотношения между субъектами
лизинга в общем виде строятся по следующей схеме: потенциальный (будущий)
лизингополучатель, заинтересованный в получении конкретных видов имущества, самостоятельно, на основе имеющейся
у него информации, опыта, рекомендаций подбирает располагающего этим имуществом продавца.
В силу недостаточности собственных средств
и ограниченного доступа
к кредитным ресурсам
для приобретения имущества
в собственность или отсутствия необходимости в обязательной покупке
имущества он (лизингополучатель) обращается к потенциальному (будущему) лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой об
участии его в сделке.
Это участие лизингодателя
выражается в следующем: