Контрольная работа на тему Вариант 1
-
Оформление работы
-
Список литературы по ГОСТу
-
Соответствие методическим рекомендациям
-
И ещё 16 требований ГОСТа,которые мы проверили
Скачать эту работу всего за 290 рублей
Ссылку для скачивания пришлём на указанный адрес электронной почты
Содержание:
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 7
Фрагмент текста работы:
Задача 1
Размер инвестированного капитала (IC) компании А составляет в том 50 млн. руб., в том числе собственный капитал – 20 млн. руб., заемный капитал – 30 млн. руб. Размер дивидендов – 4 млн. руб., процентные расходы – 8 млн. руб. Выручка от реализации продукции за последние 3 года имела следующие значения: 2015 г. – 1200 млн. руб., 2016 г. – 1280 млн. руб., 2017г. – 1320 млн. руб.
Определите ставку капитализации по модели Гордона, если известно что: ставка дисконтирования принимается равной средневзвешенной стоимости капитала (WACC), а долгосрочные темпы роста компании – среднегодовым темпам роста продаж за 2015-2017 гг.
Решение
Средневзвешенная стоимость капитала может быть рассчитана как:
где
K=D+E
В таблице прилагаются значения каждого из символов:
Таблица 1
Значения символов
|
Символ |
Значение |
Единицы |
|
c |
WACC |
% |
|
y |
требуемая или ожидаемая доходность от собственного капитала |
% |
|
b |
стоимость заёмных средств |
% |
|
t |
ставка налога на прибыль для компании |
% |
|
D |
всего заёмных средств |
валюта |
|
E |
всего собственного капитала |
валюта |
|
K |
всего инвестированного капитала |
валюта |
В нашем случае есть уже готовые суммы: дивидендов и процентных расходов.
Переведем их в соответствующий вид, который требуется в формуле:
y = 4 млн. руб. / 20 млн. руб. = 0,2
b(1-t) = 8 млн. руб. / 30 млн. руб. = 0,27
Следовательно, ставка дисконтирования равна:
(20 / 50) * 0,2 + (30 / 50 ) * 0,27 = 0,242
По условиям задачи, долгосрочные темпы роста компании – среднегодовым темпам роста продаж за 2015-2017 гг. Следовательно
(((1280 -1200) / 1200) + ((1320 - 1280) / 1280)) / 2 = 0.049
Таким образом, ставка капитализации компании по модели Гордона будет равна 0,242 - 0,049 = 0,193
