Контрольная работа на тему Основы корпоративного управления

Содержание:

РАЗДЕЛ
I. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ. 4

1.
Транспарентность бизнеса: миф или реальность для российских компаний  4

РАЗДЕЛ
II. ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ. 12

СПИСОК
ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 13

Введение:

Заключение:

Фрагмент текста работы:

РАЗДЕЛ I. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 1. Транспарентность бизнеса: миф или реальность для
российских компаний Рассмотрим влияние экономических санкций, турбулентности на
фондовых рынках на готовность компаний раскрывать информацию о своей
хозяйственной деятельности. Наблюдается снижение количества новых размещений
акций российскими компаниями (IPO) в 2018-2019 годах на российских и зарубежных
фондовых биржах. Анализируя понятия "делистинг" и "выкуп",
систематизируем виды и причины этих явлений, уточняя законодательные нормы,
регулирующие эти сделки. Рассмотренный перечень российских компаний,
осуществивших делистинг и выкуп акций с зарубежных фондовых рынков и ПАО
"Московская биржа ММВБ-РТС", указывают на различия в целях компаний,
проводящих сделки по обратному выкупу, рассматривая пример ПАО
"ЛУКОЙЛ", проводившего обратный выкуп для поддержания стоимости
акций, и ПАО "Мегафон", проводившего обратный выкуп для делистинга. В
большем числе случаев делистинг связан со снижением активности инвесторов и
угрозой санкций в отношении компаний и крупных акционеров и уменьшением транспарентности
бизнеса. Это возникает в результате проблемы защиты информации в новых
экономических условиях. Правительство РФ приняло постановление от 4 апреля 2019
года № 400, разрешающее российским компаниям не разглашать информацию, которая
может повлечь за собой санкции. Этим правом воспользовалось большое количество
российских компаний. В условиях санкций западных стран прозрачность
корпоративного управления в российских компаниях не будет иметь никаких
драйверов для дальнейшего роста и повышения.

В последнее время все чаще обсуждается вопрос об
ограничениях прозрачности компаний. С одной стороны, международная практика развивается
в направлении повышения требований и рекомендаций по повышению прозрачности
бизнеса. Экологические, социальные и управленческие критерии (ESG) пользуются
спросом у все большего числа инвесторов [14]. В 2018 году 86% компаний из
списка S&P 500 опубликовали нефинансовые отчеты ("ESG reports”). Тогда
как в 2011 году количество компаний, публикующих такие отчеты, составляло всего
20% от числа компаний, включенных в индекс. С другой стороны, в условиях
торговых войн и санкций со стороны США и Евросоюза наметилась тенденция ухода
компаний с зарубежных фондовых бирж, а также обострились вопросы защиты информации.

Санкции против России были введены после аннексии Крыма в
2014 году 37 странами, включая США, Японию и все страны ЕС. Санкции включают
ограничения на долговое финансирование, в отношении компаний оборонной и
энергетической отраслей, а также ряда российских чиновников. Эти санкции
негативно сказались на инвестиционном климате в России. Перед лицом
политических рисков многие западные инвесторы покинули страну.

Влияние санкций на экономику рассматривалось в зарубежных и
российских исследованиях Гофмана и Нойенкирха (2017), Нойенкирха и Ноймайера
(2015), Холодилина и Нецунаева (2016), Гурвича и Прилепского (2015), Доманьской
и Кардаша (2016), Нуреева и Бусыгина (2016), Омельченко и Хрусталева (2016),
Биткова и Мануйлова (2018), Петрова (2018) и др.

Ноффман M., Неункирш M. оценили влияние украинского
конфликта на цены акций российских и украинских компаний в 2013-2014 годах.
Проведенный анализ выявил негативное влияние на котировки акций компаний обеих
стран, а также то, что российские акции более чутко реагируют на международную
информацию, чем на информацию, связанную с ситуацией в России.