Контрольная работа на тему доходность операции с облигацией

Содержание:

Введение. 3

1. Понятие облигации и их виды.. 4

2. Облигации банков и юридических лиц. 10

3. Понятие доходности. 13

4. Государственные облигации и их доходность. 20

Заключение. 25

Список литературы.. 27

Введение:

Доходность облигации — это величина дохода в процентах, полученного инвестором от вложений в долговую бумагу. Процентный доход по ним формируется за счет двух источников. С одной стороны, у облигаций с фиксированным купоном, как у депозитов, есть процентная ставка, которая начисляется на номинал. С другой стороны, у облигаций, как у акций, есть цена, которая может меняться в зависимости от рыночных факторов и ситуации в компании. Правда, изменения в цене у облигаций менее значимые, чем у акций.

Полная доходность облигации включает купонную доходность и учитывает цену ее приобретения. На практике для разных целей используют разные оценки доходности. Одни из них показывают только доходность от купона, другие дополнительно учитывают цену купли-продажи, третьи показывают рентабельность инвестиций в зависимости от срока владения — до продажи на рынке или до выкупа эмитентом, выпустившем облигацию.

Цель исследования – изучить доходность операции с облигации.

Задачи:

- Понятие облигации и их виды.

- Облигации банков и юридических лиц.

- Понятие доходности.

- Государственные облигации и их доходность.

Структура работы представлена введением, четырьмя разделами, заключением и списком литературы.

Заключение:

Таки образом, на основании проведенного исследования, можем сделать следующие выводы:

- Облигации варьируются в зависимости от таких характеристик, как тип эмитента, приоритет, ставка купона и возможности погашения.

- Цены на облигации могут быть либо грязными, либо чистыми, в зависимости от того, когда была произведена последняя выплата купона и сколько процентов было начислено.

- доходность является мерой дохода, который инвестор получает, если он или она держит облигацию до погашения; Требуемая доходность - это минимальный доход, который облигация должна предложить для привлечения инвесторов.

- Текущая доходность - это базовый расчет годового процентного дохода, который инвестор получает от своих первоначальных инвестиций.

- Доходность к погашению представляет собой результирующую процентную ставку, которую получает инвестор, если он или она инвестирует все купонные выплаты с постоянной процентной ставкой до погашения облигации.

- Терминологическая структура процентных ставок, или кривая доходности, полезна для определения направления рыночных процентных ставок.

- Кривая доходности демонстрирует концепцию кредитного спреда между корпоративными и государственными ценными бумагами с фиксированным доходом.

- Длительность - это время в годах, которое требуется денежным потокам по облигации, чтобы погасить инвестору общую стоимость облигации.

- Когда график доходности и цены облигации сформирован, выпуклая линия может иметь положительную или отрицательную выпуклость.

- Если мы рисуем линию, касающуюся выпуклой кривой, цена-доходность, мы рисуем линию, равную продолжительности. Соотношение между линейной линией продолжительности и выпуклой кривой цена-доходность позволяет нам определить точность, связанную с использованием модифицированной дюрации.

- Облигации с большей выпуклостью проявляют меньшую волатильность при изменении процентных ставок.

Фрагмент текста работы:

1. Понятие облигации и их виды

Облигации – это распространенный и надежный инвестиционный инструмент [5]. Инвесторов привлекает предсказуемый доход и отсутствие резкий колебаний цен на эти бумаги. Рассказываем, как именно облигации приносят доход и как его узнать.

Это долговые ценные бумаги. Покупатель облигации фактически кредитует того, кто ее выпустил. Выпускают облигации государство и крупные компании.

Получая деньги «в долг», эмитент обязуется [3]:

1) вернуть займ к определенному сроку,

2) регулярно платить вам за пользование этими средствами.

Исполнение обязательств напрямую зависит от надежности эмитента – проще говоря, не станет ли он банкротом. Самыми надежными считаются облигации, выпущенные государством.

Каждая облигация выпускается на определенный срок (3, 5, 10 и т.д. лет). Когда наступит дата погашения – эмитент полностью вернет вам номинал облигации. Если вы хотите вернуть деньги раньше, облигацию можно продать другому инвестору.

Как и большинство ценных бумаг, облигации обращаются на фондовом рынке. Чтобы получить к нему доступ, нужно открыть счет у брокера. Порог входа на рынок облигаций – около 1000 рублей (именно столько стоит 1 бумага).

Облигации федерального займа (ОФЗ) – государственные долговые бумаги. Их выпускает Минфин, а ставка купона зависит от ставки ЦБ (и всегда немного выше, чем ставки по банковским вкладам). Гособлигации считаются самыми надежными. На момент написания статьи средний купон по ОФЗ —7,45% годовых.

Муниципальные облигации – это долговые бумаги российских регионов. Средний купон по ним чуть выше (около 8% годовых), а уровень надежности также высок: если у региона возникнут проблемы, его долги поможет погасить государство.

Корпоративные облигации – их выпускают крупные и средние компании, чтобы привлечь средства частных инвесторов. Разброс купонных ставок здесь велик – от 4 до 12% годовых, и при выборе нужно обязательно учитывать риски и надежность эмитента [5].

Еврооблигации – эти долговые ценные бумаги номинированы в иностранной валюте. Купон по еврооблигациям Минфина варьируется от 4% до 6% годовых в долларах и около 3% в евро — это примерно в 3 раза выше, чем ставка валютного депозита в банке [5].

Однако облигации могут принимать на себя многие дополнительные функции и опции, которые могут усложнить способ, которым рассчитываются цены и доходность. Классификация объектов: облигация зависит от ее типа эмитента, приоритета, ставки купона и погашения возможности.

1) Эмитенты облигаций

Являясь основным фактором, определяющим кредитное качество облигации, эмитент является одной из наиболее важных характеристик облигации. Существуют значительные различия между облигациями, выпущенными корпорациями, и облигациями, выпущенными правительством штата / муниципалитетом или национальным правительством. В целом, ценные бумаги, выпущенные федеральным правительством, имеют самый низкий риск дефолта, в то время как корпоративные облигации считаются более рискованными. Конечно, всегда есть исключения из правил. В редких случаях очень крупная и стабильная компания может иметь рейтинг облигаций, который лучше, чем у муниципалитета. Однако для нас важно отметить, что, подобно корпоративным облигациям, государственные облигации несут различные уровни риска; потому что все национальные правительства различны, так же как и облигации, которые они выпускают.

Являясь основным фактором, определяющим кредитное качество облигации, эмитент является одной из наиболее важных характеристик облигации. Существуют значительные различия между облигациями, выпущенными корпорациями, и облигациями, выпущенными правительством штата / муниципалитетом или национальным правительством. В целом, ценные бумаги, выпущенные федеральным правительством, имеют самый низкий риск дефолта, в то время как корпоративные облигации считаются более рискованными. Конечно, всегда есть исключения из правил. В редких случаях очень крупная и стабильная компания может иметь рейтинг облигаций, который лучше, чем у муниципалитета. Однако для нас важно отметить, что, подобно корпоративным облигациям, государственные облигации несут различные уровни риска; потому что все национальные правительства различны, так же как и облигации, которые они выпускают [3].

Международные облигации (государственные или корпоративные) усложняются разными валютами. То есть эти типы облигаций выпускаются на рынке, который является чуждым внутреннему рынку эмитента, но некоторые международные облигации выпускаются в валюте иностранного рынка, а другие деноминированы в другой валюте. Вот несколько видов международных облигаций: