Эссе на тему Указана в файле (тема любая на выбор)

Фрагмент текста работы:

Макроэкономические факторы анализа фондового рынка

Рост фондового рынка является одной из целей макроэкономический политики правительства в любой стране мира. Фондовые рынки играют существенную роль в росте современной экономики. Они способствуют товародвижению, облегчают взаимоотношения действующих субъектов в экономике за счет финансовых активов – денег и ценных бумаг. Фондовые рынки призваны поддерживать экономическое развитие страны, что связано с увеличением общего количества благ, доступа к ним большего числа граждан.
В данной работе рассматривается компания ПАО ФосАгро. Она была основана в 2001 г. Компания осуществляет вою деятельность в агрохимической отрасли и является одной из крупнейших мировых производителей минеральных удобрений. Текущая рыночная капитализация составляет 306 526 500 000 руб. [4]
Формирование холдинга было начато в 2001 году. Создателем выступала Group Menatep, на тот момент контролировавшаяся Михаилом Ходорковским и им принадлежало до начала 2005 года 50 % акций холдинга. В ходе распродажи активов Group Menatep, связанной с «делом ЮКОСа», этот пакет был продан менеджменту «Фосагро». В октябре 2012 года «ФосАгро» ввела в эксплуатацию комплекс по производству карбамида и газотурбинную электростанцию (ГТЭС) на своей площадке в Череповце Вологодской области. С 2013 по 2017 годы компания провела два вторичных публичных размещения (SPO). В 2013 году инвесторам было предложено 9 % акций, принадлежащих семье Гурьевых. В 2017 году на бирже было продано ещё 4,5 % уставного капитала «ФосАгро» По итогам второго SPO значительную часть размещаемых акций выкупил консорциум структур РФПИ и азиатских партнеров фонда Основными руководителями компании являются Гурьев А.А., Рыбников М.К., Пронин С.А. [5]
Компания имеет свои конкурентные преимущества:
 Фосфатное сырье компании «ФосАгро» обладает наиболее низкими показателями токсичности и радиоактивности по сравнению с рудой других крупнейших мировых производителей сырья
 Значительным конкурентным преимуществом компании является гибкая бизнес-модель. Гибкость производственных мощностей позволяет оптимизировать ассортимент выпускаемой продукции и потребление сырья. Компания «ФосАгро» способна оперативно реагировать на изменение спроса и конъюнктуру рынка, в короткие сроки переключаясь на производство таких удобрений, как MAP, DAP, NPK и NPS.
 Компания выпускает 28 марок продукции, что дает ей возможность поставлять фермерам и агрохолдингам удобрения, подходящие для выращивания сельско-хозяйственных культур в любом регионе мира.
 В отличие от других компаний «ФосАгро» реализует минеральные удобрения напрямую фермерам и крупным агрохолдингам в России через собственную сеть центров дистрибуции под управлением компании «ФосАгро-Регион». Также компания стремится наладить непосредственные контакты с покупателями на приоритетных международных рынках.
 Достаточно низкая стоимость ресурсов и вертикально интегрированная бизнес-модель позволяют компании «ФосАгро» поддерживать себестоимость производства удобрений на сравнительно невысоком уровне [3;85].
Ниже представлена диаграмма рыночных котировок акций компании за 2019 г.

Рисунок 1 – Диаграмма рыночных котировок акций компании за 2019 год.
Причины спада в марте-мае 2019 г. могут быть связаны с тем, что обычно активные в первом квартале европейские рынки показали невысокий спрос на удобрения из-за низкого курса евро и покупательной способности фермеров. Рынок США был основным драйвером коррекции цен на удобрения. На протяжении всей зимы сектор формировал запасы удобрений в ожидании сезонного спроса, но сильнейшее наводнение на Среднем Западе США в конце 1 квартала 2019 года заставило фермеров отложить закупки. Также подтвердились проблемы рынка. Они обусловлены увеличением количества предложения со стороны новых мощностей OCP и Ma'aden, а также большой экспортной активностью Китая [6].
Падение с октября 2019 г. связано с различными факторами: финансовые показатели в 3 квартале 2019 показали негативную динамику, на это повлияла коррекция мировых цен на удобрения. В IV квартале давление на цены фосфорных удобрений сохранится из-за межсезонья на ключевых рынках сбыта, высокого уровня запасов в Индии и США. На ключевых рынках карбамида медленное возобновление сезонного спроса в сочетании с высоким объемом предложения китайской продукции также могут продолжать сдерживать цены [2].
По мнению экспертов «Финам», по акциям "ФосАгро": +10% до конца января 2020 года; +25% до конца сентября 2020 года. Текущая дивидендная доходность по акциям Фосагро составляет 2,2%, последняя дата покупки акций с дивидендом – 11 октября 2019 г. Наш прогноз следующего квартального дивиденда с учетом новой дивидендной политики предполагает еще 6,3% дивидендной доходности с датой закрытия реестра в январе 2020 г. Наконец, общая дивидендная доходность по акциям Фосагро в ближайшие 12 месяцев может составить около 15%, что является одним из самых высоких показателей на российском фондовом рынке (средний показатель 2018 г. составил 8,8%) [1]. В связи с этим дается рекомендация «Держать».