Содержание:

Введение. 3

1. Теоретические аспекты политики российских банков на рынке ценных бумаг  6

1.1 Методические основы специфики рынка ценных бумаг. 6

1.2 Российский фондовый рынок как часть мирового рынка ценных бумаг. 17

2. Анализ деятельности ПАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг. 34

2.1 Характеристика банка. 34

2.2 Специфика деятельности банка на рынке ценных бумаг. 39

3. Проблемы и перспективы деятельности ПАО «Сбербанк России»  на рынке ценных бумаг. 54

3.1 Современный рынок ценных бумаг. 54

3.2 Деятельность ПАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг в современных условиях. 58

Заключение. 67

Список используемой литературы.. 71

Введение:

Актуальность исследования. Компания – важнейшее и ключевое звено в рыночной экономике. Главная характеристика финансового состояния компании заключается в его возможности отвечать по своим обязательствам. Если компания своевременно осуществляет платежи, финансирует свою деятельность, переносит непредвиденные потрясения и поддерживает свою платежеспособность, то это говорит о ее устойчивом финансовом состоянии. Можно утверждать, что качество принимаемых решений полностью зависит от широты и глубины технико-экономического и финансового анализа.

Изучение, анализ и финансовое регулирование показателей ликвидности и платежеспособности, на сегодняшний день, необходимо каждой компании, так как зачастую они работает неэффективно, а также вкладывают свои денежные средства, их используют.

В связи с этим, анализ ликвидности, платежеспособности, а также управление ими являются одним из важнейших аспектов функционирования любой организации. Не исключением является и кредитное учреждение. В условиях постоянно меняющейся экономики достичь финансовой устойчивости возможно при осуществлении данного анализа. Этим и объясняется актуальность темы данной выпускной квалификационной работы.

Объект исследования – ПАО «Сбербанк России».

Предмет исследования – анализ ликвидности и платежеспособности компании.

Цель выпускной квалификационной работы - провести анализ ликвидности и платежеспособности компании (на примере ПАО «Сбербанк России»).

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих приоритетных задач:

1)    Раскрыть понятие и сущность ликвидности компании, расчет, экономический смысл и коэффициенты;

2)    Выявить понятие «платежеспособность» компании, ее основные показатели;

3)    Определить понятие финансовой устойчивости коммерческого банка;

4)    Провести общую характеристику деятельности ПАО «Сбербанк»;

5)    Произвести расчет показателей ликвидности и платежеспособности банка;

6)    Выделить проблемы совершенствования ликвидности и платежеспособности ПАО Сбербанк.

При написании выпускной квалификационной работы применялись такие методы исследования, как анализ научной литературы по проблеме исследования, графический и системный методы, синтез, классификация, обобщение.

Теоретической и методологической основой исследования являются труды отечественных ученых и практиков, посвященные вопросам платежеспособности, ликвидности организации в частности, учебные пособия И.Т. Балабановой [9], М.И. Бухалкова [13], Н. Л. Вещунова [16],  А.А. Волкова [17], А.Г. Грязновой [20], А.В. Иода [25], П.М. Хоменко [44], Г. Н. Щербаковой [45] и др.

Информационной базой исследования послужили нормативно-правовые акты, в частности, кодексы, федеральные законы, периодические издания, отчетность исследуемой организации, Интернет – источники.

Помимо этого, акцентировалось внимание и на периодических изданиях – «Финансы», «Финансовый менеджмент», «Финансы и кредит», «Финансовая газета», «Проблемы теории и практики управления», которые целесообразно использовать в процессе изучения ликвидности и платежеспособности компании.

Заключение:

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется на основании лицензии.

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

1)  Брокерская деятельность.

2)  Дилерская деятельность.

3)  Деятельность по управлению ценными бумагами (доверительное управление).

4)  Депозитарная деятельность.

5)  Деятельность по ведению реестра ценных бумаг.

Определение видов деятельности на рынке ценных бумаг, их описание и механизм регулирования указаны в Федеральном законе "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 №39-ФЗ.

В настоящее время в Российской Федерации кредитные организации преимущественно производят операции с такими видами ценных бумаг как:

-     акции;

-     облигации;

-     депозитные и сберегательные сертификаты;

-     векселя.

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг могут выступать в роли эмитентов, инвесторов или профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Целями эмиссии ценных бумаг являются:

-     Привлечение средств для формирования или увеличения уставного капитала банка

-     Формирование ресурсной базы за счет выпуска ценных бумаг

-     Создание механизма формирования рыночных цен на акции и облигации банка

-     Повышение ликвидности банка

Целью инвестиционной деятельность банков является возможность диверсифицировать активы, получить больше дохода или же возможность контроля какой-либо организации.

Банки, как профессиональные участники рынка ценных бумаг, действуют с целью получения комиссионного дохода, расширения клиентской базы и увеличения конкурентоспособности на рынке банковских услуг.

Активность коммерческих банков на рынке ценных бумаг во многом зависит от текущего состояния рынка, состояния экономики и уровня стабильности, поэтому важно следить за тенденциями на рынке ценных бумаг и оценивать уровень его развития.

ПАО «Сбербанк России» достаточно активно занимается инвестиционной деятельностью, он является одной из самых мощных и надежных учреждений российского фондового рынка. Динамика объема инвестиционного портфеля банка является положительной. За проанализированный период банк активно наращивал вложения в государственные и корпоративные долговые ценные бумаги. Среди предприятий, в облигации которых банк инвестирует средства, ведущие российские предприятия государственного значения, работающих в различных отраслях экономики.

Также ПАО «Сбербанк России» характеризуется взвешенной и эффективной инвестиционной политикой, которая разработана на основе действующих в России положений и нормативно-правовых актов.

Эффективная деятельность на рынке банковских услуг, безупречная репутация и взвешенная кредитно-инвестиционная политика дала свои результаты. За анализируемый период кредитно-инвестиционный портфель вырос на 7,9 млрд. руб. или на 102,30% в 2018 году по сравнению с 2015 годом.

Объем межбанковских кредитов вырос в пять раз (на 3,7 млрд. руб.), коммерческие кредиты выросли в два раза (на 9,0 млрд. руб.), портфель ценных бумаг увеличился на 125,58% (или на 3,7 млрд. руб.).

В структуре портфеля ценных бумаг банка преобладают ценные бумаги в портфеле на продажу. За проанализированный период несколько выросла доля ценных бумаг в торговом портфеле банка (с 1,67% в 2015 году до 7,74% в 2018 году). Объем ценных бумаг в портфеле до погашения в 2015-2016 гг. Был незначительным, а в последующие годы ПАО «Сбербанк России» вообще не формировал данный тип портфеля ценных бумаг. Также стоит отметить, что в течение анализируемого периода ПАО «Сбербанк России» не осуществлял инвестиций в ассоциированные и дочерние компании.

ПАО «Сбербанк России» осуществляет брокерские и дилерские операции во всех сегментах рынка ценных бумаг.

Однако, в течение рассматриваемого периода, весомую долю занимают операции с облигациями внутреннего государственного займа, остальные - операции с корпоративными облигациями, облигациями местных займов, акции и инвестиционные сертификаты. Это свидетельствует о значительном спросе и ликвидность государственных ценных бумаг, находящихся в портфеле банка.

На протяжении исследуемого периода ПАО «Сбербанк России» эффективно управлял рисками, связанными с инвестиционной деятельностью. Таким образом, ПАО «Сбербанк России» за последние годы характеризуется взвешенной и эффективной инвестиционной политикой, характеризуется стабильным ростом объемов инвестиционной деятельности.

Учитывая эффективность портфеля ценных бумаг ПАО «Сбербанк России» в 2017 году, которая была самой высокой за анализируемый период, считаем целесообразным рекомендовать переориентацию инвестиционной политики ПАО «Сбербанк России», ориентированную на увеличение диверсификации портфеля ценных бумаг. Проведя анализ инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк России» было выявлено, что в последние годы банк активно увеличивает объемы инвестиционной деятельности, растет стоимость портфеля ценных бумаг. Таким образом, с помощью эффективной и тщательно разработанной инвестиционной политики деятельность ПАО «Сбербанк России» характеризуется стабильным ростом объемов инвестиционной деятельности, соблюдением экономических нормативов и эффективным управлением рисками.

Обобщая выводы ко всему изложенному в разделе, мы можем отметить, что для ПАО «Сбербанк России» существует два возможных направления оптимизации управления собственным инвестиционным портфелем:

-     во-первых, это отказ от ориентации портфеля корпоративных ценных бумаг исключительно на ценные бумаги предприятий базовых отраслей промышленности (энергетической, металлургической, нефтехимической) и включение в портфель акций компаний других отраслей, которые демонстрируют высокие показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности и которые являются более интересными с точки зрения портфельного инвестирования;

-     во-вторых - целесообразно увеличение в портфеле ценных бумаг доли облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ), а также увеличение присутствия в портфеле внешних долговых обязательств государства.

Фрагмент текста работы:

1.     ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПОЛИТИКИ РОССИЙСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1 Методические основы специфики рынка ценных бумаг

Фондовый рынок является одним из главных участников экономической системы абсолютно любого государства в мире. Российский рынок ценных бумаг очень интересен, тем что он относительно молод. А в глобальном смысле, тем что участники данного рынка почти никогда не принимают участие в производстве товаров и услуг. Главная цель рынка ценных бумаг, как и у любого вида предпринимательства, является получение дохода (прибыли). Основной ресурс на этом рынке — это денежный капитал.

Становление отечественного и современного рынка ценных бумаг приходиться на начало 1990 года. Его особенностью являлось то, что рынок заполнялся ценными бумагами слишком хаотично, это было обусловлено отсутствием регулярного выпуска государственных ценных бумаг. Сейчас фондовый рынок гораздо меньше зависит от заграничных рынков, чем в девяностые года. Тогда на средства иностранного капитала примерно на 40% финансировался госдолг.

На сегодняшний день существуют положительные тенденции. Например, повышается процентное соотношение «интересных» акций на внутреннем рынке для зарубежных специалистов. Повышается интерес отечественных компаний к финансовым инструментам, таким как ADR и GDR, что в итоге привлекает зарубежный капитал, который обладает более лучшими характеристиками по сравнению с российским рынком относительно объема привлеченных средств. Также существенно повышается информационная прозрачность компаний. Начиная с 1995 года множество компаний вышло на российский фондовый рынок с IPO через площадку ММВБ. Первые IPO в России были не очень удачными. Но со временем некоторые компании вышли уже на Нью-Йоркскую биржу и показали там положительные результаты: впервые дни после размещения акция цены на них росли на 20-35%, одним из лучших результатов может похвастаться компания Тройка-Диалог. Такие успешные события на рынке ценных бумаг стали знаковыми для России в этой сфере.

Главным документом, который регулирует российский фондовый рынок – является Федеральный закон №39 от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Но остаются множественные проблемы фондового рынка, которые касаются сферы государственного обеспечения, а также законодательного регулирования его участников. Сегодняшнее развитие рынка ценных бумаг в России связанно с преодолением влияния от этих негативных факторов.

Правительство РФ делает всевозможные шаги по модернизации «Программы развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации». В Государственной Думе проходили слушания законопроекты «Об электронном документе», а также «О биржах и биржевой деятельности». Также принимаются меры по защите прав инвесторов и акционеров.

Федеральное Собрание РФ также продвигало законопроекты: «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», «Об инвестировании денежных средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации», «Об ипотечных эмиссионных ценных бумагах», «Об инсайдерской информации», «Об аффилированных лицах», а также вносила поправки в Бюджетный кодекс РФ, уточняла полномочия субъектов Российской Федерации при осуществлении займа. Исходя из подсчетов ММВБ и ЦБ РФ число московских брокеров, составляет 35% от российского рынка, на их долю приходится около 75% оборота внутреннего рынка акций, т.е. подавляющее большинство. Также рыночная ниша РТС и ММВБ составляет более 85% отечественного рынка.

Исходя из выше сказанного, следует вывод, фондовый рынок Российской Федерации все сильнее становится элементом экономической политики государства, которая в свою очередь влияет на привлечение инвесторов в долгосрочной перспективе. Из наиболее главных повесток можно подчеркнуть то, что инфраструктура рынка ценных бумаг за последние года существенно улучшилась, но эти изменения могут не только происходить и дальше, но наращивать свой масштаб. Главенствование зарубежных инвесторов на российском рынке приведет к продолжению укрепления брокерских компаний и ликвидации или наоборот объединению некоторых фондовых бирж.

Воздействие зарубежных инвесторов и их требования к быстроте, качеству, особенностям обслуживания, а также управлению рисками несомненно будут способствовать росту роли информационных технологий. На данный момент времени в государстве протекает глубокий процесс разработки структуры фондового рынка, которая отвечала бы всем мировым правилам и стандартам.

Кроме выше сказанного, есть вероятность, к уменьшению количества бирж до 10%, что является приемлемым числом для стран, занимающих ведущее положение в мировой экономике.

Инвестиционный и экономический климат в Российской Федерации, на данный момент, несмотря на введенные против нашего государства ряда экономических санкций все же улучшается. Можно полагать, что в ближайшие 2-3 года нам будет присвоен хороший кредитный и инвестиционный рейтинг. Это позволит укрепить позицию нашего государства для зарубежных инвесторов и привлечет дополнительные финансовые средства.

Подводя итог можно сказать, что главная цель для развития фондового рынка в Российской Федерации в ближайшие года станет его перевоплощение в очень эффективный механизм по распределению финансовых ресурсов, которые в свою очередь станут «приманкой» для привлечения инвестиций в Россию, а также повлечет падение цены на инвестиционные ресурсы. Если смотреть на ситуацию прямо сейчас то, фондовый рынок должен как можно скорее превратиться из организации в основном спекулятивных операций в организацию перераспределения инвестиций. Также стоит сказать, что отечественный рынок при всех его недостатках имеет большие шансы на вхождение в число мировых лидеров с огромным потенциалом для развития. К 2020 году, Российский рынок ценных бумаг может значительно увеличиться в темпах роста, это доказывает возросшую активность инвесторов на Московской бирже. Благополучный прогноз специалистов основан на улучшении всеобщей финансовой ситуации в стране и недооценки российских активов.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг – один из видов упорядочения деятельности сферы и всех ее участников, совершаемых сделок со стороны определенных уполномоченных организаций (в данном случае государственных органов).

Регулирование рынка бывает двух типов: внутренним и внешним. Внутреннее предполагает подчинение всех участников рынка ценных бумаг (не только профессионалов, но и инвесторов, эмитентов) созданным ими же нормативным документам, в качестве которых могут выступать стандарты, правила ведения работы, устав и т.д. Внешним регулированием называется подчинение работы организации разного типа государственным нормативным актам, разного рода международным соглашениям.

Виды регулирования функционирования системы рынке ценных бумаг:

– Государственное.

– Общественное.

– Саморегулирование.

– Рыночный надзор.

На рынке ценных бумаг в РФ государство может выступать как:

– Эмитент – в случае выпуска ценных бумаг государственных компаний.

– Инвестор – когда управляет серьезными портфелями ценных бумаг промышленных предприятий.

– Регулятор – когда пишутся и подписываются законы, акты.

– Профессиональный участник – непосредственно в торговле акциями (например, при проведении приватизационных аукционов).

– Верховный арбитр в появляющихся спорах – посредством системы судебных органов.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России представляет собой контроль и надзор со стороны общественных гос. органов власти.

Регулирование с боку государства осуществляется путем:

– Государственных нормативных актов.

– Иных нормативных актов.

– Работы госорганов контроля и регулирования.

Рынок ценных бумаг может регулироваться и управляться государством в прямой (административной) или косвенной (экономической) форме. Прямое управление рынком государство реализует через установку требований к участникам, их регистрацию и эмитируемые ценные бумаги, выдачу лицензий, обеспечение гласности и информированности, поддержание правопорядка в условиях рынка.